申银万国：3只潜力股推荐
(联合电讯/上海)--申银万国今日发布最新研究报告，给予莱宝高科、郑煤机、天润曲轴买入评级。
莱宝高科(002106)：投资评级：买入;期限：中线
总股本42885万股，实际流通A股40584万股，2010年三季度每股收益0.6326元，预计2010年度净利润同比增长120%-150%。公司触摸屏产品扩产，支撑未来业绩高增长。其立项的年产82.8万片中小尺寸触摸屏及年产400万片中大尺寸触摸屏项目是未来业绩增长点。IPHONE热销带动小尺寸电容式触摸屏材料市场快速发展，公司上半年毛利率高达52.2%，传统业务毛利率基本稳定情况下，高毛利率触摸屏营收占比提高是关键。公司ITO导电玻璃步入稳定增长期，未来几年随着下游LCD电视和3D电视规模逐渐扩大，ITO导电玻璃将保持旺盛需求，公司ITO业务年均增长率将保持约7%.预计2010-2012年净利润分别可达3.48亿、5.31亿和6.93亿，每股收益约0.81元、1.24元和1.62元，估值仍有优势。
郑煤机(601717)：投资评级：买入：期限：中线
机械化率将纳入煤炭行业十二五规划，煤机设备新增需求增速在2011年迎来拐点，占煤炭行业投资60%的改扩建，将带来煤机设备更新需求增速的稳步上升。公司是液压支架行业绝对龙头，最受益煤机需求上升。液压支架一般占到综采设备价值50%，我国未来两年液压支架行业市场规模将达248、317亿元，年复合增速近28%。新增产能将逐步释放，2011年达产40%，2012年全面达产。公司募投项目主要为市场中短缺的中高端支架，高端支架的占比提高将进一步扩大公司整体市场份额。催化剂：山西整合煤矿开工建设将拉动煤炭行业固定资产投资拐点回升，我们预计2011年煤炭行业固定资产投资增长近28%。公司2010-2012年EPS可达1.3/1.87/2.54，目标价51元。
天润曲轴(002283)：投资评级：买入;期限：中线
公司收入以重型曲轴为主，将受益重卡行业复苏。高速的投资增长和货运的回暖为重卡行业复苏提供了良好的外部环境，公司重型发动机曲轴产品占总毛利的86%，重卡的复苏将使公司充分受益。公司竞争龙头地位稳固，优势明显。公司重型发动机曲轴为东风康明斯、潍柴动力、一汽锡柴等国内主流重卡发动机主机厂配套，而这背后则是巨大的重卡整车厂资源。我们认为公司的龙头地位来自于多年类积累的客户优势以及产品优势，而公司灵活的生产管理机制使得公司在历经行业周期后仍能不断做大做强。曲轴出口与胀断连杆项目将成为新利润增长点。公司与康明斯合作紧密，有望进入康明斯全球采购体系，并进一步打入海外市场;涨断连杆将成为未来发展趋势，也是公司产业链合理延伸。2010 年底公司募投项目将陆续投产，重卡曲轴产能将由目前38 万支/年提高到62 万支/年，市场占有率有望提高，龙头地位进一步加强。锻造生产线扩产后，重卡曲轴毛坯的自给率有望提高到80%，届时盈利水平和盈利稳定性都将进一步提高。预计10-11年EPS分别为0.9和1.3元，建议“增持”。
申银万国证券股份有限公司简介
申银万国证券股份有限公司（简称：申银万国），由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并设立，是国内最早的一家股份制证券公司。申银万国现有218家股东，其中中央汇金公司是第一大股东。创业二十余年至今，公司已经发展成为一家拥有近3000名员工，资本金67.1576亿元的大型综合类证券公司。除各直属总部外，申银万国在全国各地共设有9个分公司、2个代表处、145家营业网点。公司拥有控股子公司——上海申银万国证券研究所有限公司、申银万国期货有限公司、申银万国投资有限公司和申万巴黎基金管理有限公司，并在香港特别行政区设有申银万国（香港）集团公司和控股的上市公司——申银万国（香港）有限公司。公司还参股富国基金管理有限公司。网 址：http://www.sywg.com